鬼子们找到其十一个人的照片,并且逐一分析他们的特长与身世。鬼子说宪兵大队的事情是他们自己的行动,应该不是军统的行动,他们的最终目标就还是汪精卫,所以大家还得小心。史云看到了报纸,说可能杀汉奸与鬼子的就是自己失散的姐妹,大伯说可以帮她找,她说要自己去找。史云留下了暗号给化妆成乞丐的薛钗。守博来找76号的黄主任,黄主任说自己会帮忙的。大岛惠子来76号,看到了宋博,他们是在一个学校的同学,惠子介绍鬼子平田君给宋博认识,平田很瞧不起宋博。
蒙面人也看到了小巷子里的暗号,他给鬼子阿布机关长打电话,说看以了金钗了,相信她们还没联系上,如果联系上了上海的天气就会变了,阿布机关长说让他考虑一下黄主任的建议,说76号需要他。黄主任接待了惠子与平田,鬼子阿布机关长打电话给惠子让她们在金钗会合之前把她们消灭掉,惠子提议让黄主任先从早报查起,查那个写文章的雷神之锤。
林黛看到了史云留在墙上的暗号,回来告诉王凤,王凤说还不能去跟她联系,在没有找到奸细之前,不能去跟她联系,怕中了敌人的圈套。秦可在舞厅与汉奸张耀汉跳舞,这个是她的下一个暗杀目标,黄主任与惠子分析了这个张耀汉现在在报纸上很出名,可能会是下一个暗杀目标,他们就来到舞厅找张耀汉。一支舞跳完,张耀汉与秦可坐下来聊天,对她动手动脚,秦可说自己去洗手间,张耀汉就跟着她走了,四个保镖想跟着,被张耀汉拦下了。惠子她们一起来到舞厅。张耀汉跟着秦可来以卫生部间。惠子来问那四个保镖张耀汉去哪了,保镖说他去洗手间了,黄主任让他们去洗手间找张耀汉,秦可在洗手间用涂在嘴上的毒药杀死了张耀汉,这时保镖来找张耀汉,被秦可杀死了。惠子来到洗手间只看到了秦可的背影。她意识到是秦可杀的人,喊平田他们抓住秦可,秦可跑出来上了一辆车跑了。惠子他们来到卫生间看到了留在张耀汉身上的金钗。蒙面人开车救了秦可,可是他却不让秦可看到他的真面貌与真实身份。
史云看到了汉奸被杀死的的消息,很着急想找到姐妹们。林黛与王凤看到了张耀汉死的事情就知道了是秦可干的,就可以排除秦可的内奸嫌疑了,林黛跟王凤说了自己一直怀疑薛钗,因为在一次行动中她无意间发现了薛钗在树上留下的记号,王凤说不能确定,得再找证据。
燕青山来找余利,坐上了余利的位置。阿部机关长说这次不怪惠子与平田,让他们与黄主任合作,消灭金钗。燕青山给余利上了一堂政治课,这时76号的特务来到找余利。
76号的人让他们必须订日本人的报纸,并拿出枪来逼着他们订,在枪口下余利只得掏出四块大洋订了全年的。红霞来告诉许达说日本人的76号与青帮都在各地搞毁申报的销售点,让他想想办法,这时黄主任带着76号的特务来到找许达,说想知道那人写文章的雷神之锤到底是谁。宋博带着记者证来找吴先生。许达说自己不知道,说雷神之锤是个自己撰稿人,一直以来都是匿名投稿的,所以自己也不知道他是谁,说这里是租界,不由得他们胡来的,黄主任让人打了许达,说是给个警告,下次就不会这么客气了。
燕青山在余利这里查帐,看到他每天都在饭店夜总会消费,余利说自己那是在挖情报,说自己是在前沿阵地,做着很危险的事情,燕青山就又给余利上了一堂政治课。红霞来到宋博的办公室大闹一顿,宋博回来了以后,跟社长解释说红霞是自己的娃娃亲的女朋友,说现在自己心里没有她,所以她才来办公室闹的,社长说明白了,让他赶紧去安抚红霞。
燕青山说余利谎报军情,说宪兵队的人是他杀的,说他是在欺骗上级,余利赶紧给他钱让他能放自己一马,燕青山说自己视金钱如粪土,并且把钱都扔了。红霞问宋博是不是找76号帮忙卖报纸的事情,说他们打伤了申报的许达主编,问他什么时候离开鬼子,去申报工作。
燕青山找到教授让他尽快把金钗杀了。青帮的帮主吴先生来到茶馆喝茶,薛钗用暗器杀死了两个保镖,吴帮主想走,这时薛钗进来打死了剩下的保镖,最终把吴帮主扔下了二楼并且用自己的暗器打死了他。黄主任与阿部机关长来到吴帮主死的现场,惠子分析说上次的张耀汉的事情应该就是秦可干的,而这次的手法上看应该就是薛钗干的,阿布机关长让黄主任尽快抓住她们,扬子江给八路军发电报通告金钗们除掉汉奸的事情,八路军政委很高兴让回电扬子江想办法争取金钗到我们的队伍中来。周礼禅来告诉汪精卫说吴帮主又被杀的事情,汪精卫很沮丧。王凤与林黛看到了报纸知道了是薛钗做的,所以知道了薛钗也不是内奸。秦可化名来到申报工作,并且请许达吃饭,想知道许达是不是雷神之锤。红霞看到了许达跟秦可在一起吃饭,很生气。
余利让属下把吴帮主的死说成是自己的业绩,并且让上峰给钱做抚恤金。余利正在办公室里唱戏,老婆妮娜来找他,余利说自己出事了,上峰派来人来查他,但是那个人不爱钱,妮那说男人不爱钱就爱色。载笠看到了余利的电报,戴笠说这上面好像有什么问题,跟以前不同,但是钱还是要给的。燕青山来找余利,说自己是带着秘密任务来的,是来查内奸的,说老板说不管是不是内奸都一并除掉。余利说要带他去百乐门找内线摸情况。鬼子武士来到租界砸了好几个武馆了,这些情况被史云知道了。